Apakah Opsi Itu? Panduan untuk Pemula

Isi

• Panduan Anda untuk perdagangan opsi:
• Apa pilihannya?
• Mengapa investor memperdagangkan opsi?
• Contoh opsi panggilan
• Contoh opsi jual
• Risiko vs. pengembalian dalam perdagangan opsi
• Opsi panggilan
• Opsi jual
• Hubungan pembeli-penjual opsi
• Pilihan istilah untuk dipelajari

Banyak atau semua produk yang ditampilkan di sini berasal dari mitra kami yang memberikan kompensasi kepada kami. Ini dapat memengaruhi produk mana yang kita tulis dan di mana serta bagaimana produk itu muncul pada suatu halaman. Namun, ini tidak memengaruhi evaluasi kami. Pendapat kami adalah milik kami sendiri. Berikut adalah daftar mitra kami dan berikut cara kami menghasilkan uang. Informasi investasi yang disediakan di halaman ini hanya untuk tujuan pendidikan. NerdWallet tidak menawarkan layanan konsultasi atau perantara, juga tidak merekomendasikan atau menyarankan investor untuk membeli atau menjual saham atau sekuritas tertentu.

Panduan Anda untuk perdagangan opsi:

1. Apa sajakah pilihan? ← Anda di sini

2. Bagaimana cara memperdagangkan opsi

3. Bagaimana memilih broker perdagangan opsi

4. Strategi perdagangan opsi

Apa pilihannya?

Untuk memahami apa itu opsi, ada baiknya membandingkannya dengan saham. Membeli saham berarti Anda memiliki sebagian kecil dari perusahaan itu, yang disebut saham. Anda mengantisipasi perusahaan akan tumbuh dan menghasilkan uang di masa depan, dan harga sahamnya akan naik. Jika ini terjadi, Anda bisa menjual sahamnya untuk mendapatkan keuntungan. (tentang dasar-dasar membeli saham.)

Opsi, di sisi lain, hanyalah kontrak yang memberi Anda hak untuk membeli atau menjual saham atau sekuritas dasar lainnya - biasanya dalam bundel 100 - dengan harga yang telah dinegosiasikan pada tanggal tertentu. Namun, ketika tanggal tersebut tiba, Anda tidak diwajibkan untuk membeli atau menjual saham tersebut. Anda memiliki opsi untuk membiarkan kontrak berakhir, karena itulah namanya. Namun, saat membeli opsi, Anda akan membayar apa yang disebut sebagai "premium" di muka, yang akan hilang jika Anda membiarkan kontraknya berakhir.

»Butuh penyegar? Pelajari perbedaan antara opsi dan saham

Penting untuk diperhatikan bahwa opsi ada untuk semua jenis sekuritas, tetapi artikel ini membahas opsi dalam konteks saham. Ada dua jenis utama kontrak opsi:

• Opsi panggilan. Opsi panggilan memberi Anda hak untuk membeli saham perusahaan dengan harga tertentu (dikenal sebagai "harga kesepakatan") dalam jangka waktu tertentu, yang disebut sebagai "kedaluwarsa".

• Opsi jual. Opsi jual memberi Anda hak untuk menjual saham perusahaan pada harga kesepakatan yang disepakati sebelum kedaluwarsa.

  
  

Setelah Anda membeli kontrak, beberapa hal dapat terjadi dari saat Anda membelinya hingga waktu kedaluwarsa. Kamu bisa:

• Latihan opsi, artinya Anda akan membeli atau menjual saham pada harga kesepakatan.

• Jual kontrak ke investor lain.

• Biarkan kontrak berakhir dan pergi tanpa kewajiban finansial lebih lanjut.

Mengapa investor memperdagangkan opsi?

Investor menggunakan opsi untuk alasan yang berbeda, tetapi keuntungan utamanya adalah:

• Membeli opsi berarti mengambil kendali atas lebih banyak saham daripada jika Anda membeli saham secara langsung dengan jumlah uang yang sama.

• Opsi adalah bentuk leverage, menawarkan pengembalian yang diperbesar.

• Sebuah opsi memberi investor waktu untuk melihat bagaimana hal-hal berjalan.

• Opsi melindungi investor dari risiko penurunan dengan mengunci harga tanpa kewajiban untuk membeli.

Tapi apa resikonya?

• Anda bisa kehilangan seluruh investasi Anda dalam waktu yang relatif singkat.

  
  

• Ini bisa menjadi jauh lebih rumit daripada membeli saham - Anda harus tahu apa yang Anda lakukan.

• Dengan jenis perdagangan opsi tertentu, ada kemungkinan untuk kehilangan lebih dari investasi awal Anda.

»Siap menyelam lebih dalam? Pelajari cara berdagang opsi

Contoh opsi panggilan

Misalkan saham perusahaan saat ini $ 50 per saham. Anda dapat membeli opsi panggilan untuk membeli saham dengan harga $ 50 (harga kesepakatan) yang kedaluwarsa dalam enam bulan, dengan premi $ 5. Premi dinilai per saham, jadi opsi panggilan ini akan berharga $ 500 ($ 5 premium X 100 saham). Perhatikan bahwa saat membeli opsi, Anda akan memilih dari daftar harga kesepakatan yang tersedia, dan tidak harus sama dengan harga saham saat ini.

Jika harga saham tetap pada atau turun di bawah $ 50 selama periode enam bulan dan tidak pernah pulih, Anda dapat membiarkan kontrak kedaluwarsa tanpa nilai, dan total kerugian Anda adalah $ 500 yang Anda keluarkan untuk premi. $ 500 itu juga merupakan jumlah maksimum yang bisa Anda hilangkan dari investasi.

Sekarang katakanlah harga naik menjadi $ 60. Anda dapat menggunakan opsi Anda untuk membeli 100 saham dengan harga kesepakatan $ 50, kemudian berbalik dan menjualnya pada $ 60. Dalam contoh ini, laba atas investasi Anda akan menjadi $ 500. (Biayanya $ 5.000 untuk membeli saham, tetapi Anda akan menjualnya seharga $ 6.000 dengan keuntungan $ 1.000. Kurangi biaya premi, dan Anda akan mendapatkan keuntungan $ 500.)

Saat membeli opsi beli, akan ada titik impas di mana Anda akan mendapatkan keuntungan. Dalam contoh ini, titik impas adalah $ 55. Jadi, jika saham diperdagangkan antara $ 50 dan $ 55, Anda akan dapat memperoleh kembali sebagian dari investasi Anda, tetapi tetap saja akan rugi.

Jika harga saham naik di atas harga kesepakatan, kontrak itu sendiri memperoleh nilai intrinsik, dan harga premium juga akan naik. Ini berarti Anda dapat menjual kontrak kepada investor lain sebelum kedaluwarsa dengan harga lebih dari yang Anda beli, mengambil untung. Anda harus melihat beberapa faktor untuk menentukan apakah Anda harus menjual kontrak opsi atau menjalankannya.

»Belajar

Contoh opsi jual

Opsi jual memiliki tujuan yang sama seperti menjual saham - keduanya memungkinkan Anda untung jika harga saham turun. Tetapi put juga dapat digunakan sebagai lindung nilai terhadap penurunan harga yang mungkin merugikan portofolio Anda.

Menggunakan contoh yang sama di atas, katakanlah saham perusahaan diperdagangkan seharga $ 50, dan Anda membeli opsi jual dengan harga kesepakatan $ 50, dengan premi $ 5 dan kedaluwarsa enam bulan. Kontrak tersebut berharga $ 500.

Jika harga saham turun menjadi $ 40, Anda dapat menggunakan hak Anda untuk menjual saham pada harga kesepakatan $ 50. Dalam hal ini, Anda tidak akan mendapatkan keuntungan apa pun, tetapi Anda akan melindungi saham Anda dari kehilangan nilai. Jika harga naik, kontrak akan kedaluwarsa tidak berharga, dan Anda akan keluar maksimum $ 500. Dalam arti tertentu, opsi jual dapat dianggap sebagai asuransi untuk saham Anda: Jika harga saham turun, Anda diasuransikan untuk menjual pada harga kesepakatan yang lebih tinggi, dan jika naik, premi yang Anda bayarkan adalah biaya tetap dari asuransi tersebut.

Tetapi opsi jual juga dapat digunakan untuk spekulasi, dan Anda tidak harus memiliki saham yang mendasarinya untuk membeli opsi jual. Misalkan Anda membeli opsi jual dan saham turun menjadi $ 40, tetapi Anda tidak memilikinya. Anda bisa membeli saham dengan harga $ 40, kemudian berbalik dan menjualnya dengan harga $ 50. Ini akan menghasilkan keuntungan sebesar $ 500. (Anda akan membeli 100 saham seharga $ 40 seharga $ 4.000, lalu menjualnya seharga $ 50 seharga $ 5.000, menghasilkan $ 1.000. Kurangi premi $ 500, dan Anda mendapatkan $ 500.)

Seperti kontrak opsi panggilan, kontrak opsi jual dapat memiliki nilai intrinsik. Jika harga saham dasar turun di bawah harga kesepakatan, kontrak akan menjadi lebih menarik, dan biaya premi akan naik sesuai dengan itu. Dalam kasus ini, Anda dapat menjual kontrak kepada investor lain untuk mendapatkan keuntungan.

»Belajar

Risiko vs. pengembalian dalam perdagangan opsi

Opsi panggilan

Jika menurut Anda suatu saham akan naik, Anda dapat membeli dan memiliki saham tersebut secara langsung, atau membeli opsi panggilan. Namun ada perbedaan besar di antara keduanya.

Dalam contoh di atas, perhatikan bahwa biayanya $ 500 untuk mengendalikan 100 lembar saham senilai $ 50 per lembar. Jika Anda membeli saham secara langsung dengan investasi $ 500 yang sama, Anda hanya dapat mengendalikan 10 saham. Di sinilah kekuatan opsi pembesar kembali berperan, dan mengapa opsi dianggap sebagai bentuk leverage.

Dari contoh di atas, kita tahu bahwa jika harga saham naik menjadi $ 60, itu menghasilkan pengembalian $ 500 - Anda telah menggandakan uang Anda. Tetapi jika naik menjadi $ 70, keuntungan Anda naik menjadi $ 1.500. Jika naik menjadi $ 80? Itu adalah kenaikan harga saham sebesar 60% yang menghasilkan pengembalian sebesar $ 2.500. Seandainya Anda membeli saham secara langsung, kenaikan harga 60% yang sama akan memberi Anda keuntungan yang relatif sedikit sebesar $ 300.

Tetapi jika ada peluang untuk mendapatkan imbalan tinggi, di situ ada risiko tinggi. Jika Anda menginvestasikan $ 500 langsung ke saham, penurunan harga yang halus tidak berarti banyak. Penurunan 10%, misalnya, berarti Anda akan turun $ 50, dan Anda dapat menunggu hingga harga naik lagi sebelum menjual.

Menghabiskan $ 500 untuk kontrak opsi panggilan, meskipun, berarti penurunan 10% pada harga saham dapat membuat kontrak tidak berharga jika harga saham jatuh di bawah harga kesepakatan, dan Anda memiliki waktu terbatas untuk naik lagi. Jika tidak, itu adalah kerugian $ 500, atau 100% dari investasi Anda.

Opsi jual

Saat membeli opsi jual, jumlah maksimum yang bisa Anda hilangkan mirip dengan opsi panggilan: Jika harga saham naik di atas harga kesepakatan, Anda akan membiarkan kontrak berakhir, dan Anda akan kehilangan seluruh investasi $ 500 Anda.

Namun, perbesaran pengembalian yang kami lihat di opsi panggilan berjalan sebaliknya dalam opsi jual. Jika harga saham turun menjadi $ 30, Anda akan mendapatkan keuntungan $ 1.500. Dengan $ 20, profit akan menjadi $ 2.500. Tetapi ini juga berarti ada batasan untuk untung pada opsi jual - saham tidak boleh lebih rendah dari nol. Sebaliknya, ketika membeli opsi panggilan, potensi keuntungan secara teoritis tidak terbatas.

». Strategi perdagangan opsi

Hubungan pembeli-penjual opsi

Dengan opsi, penting untuk diingat bahwa untuk setiap pembeli, ada penjual, yang motivasi dan insentifnya berlawanan dengan pembeli.

Jadi, ketika Anda membeli opsi beli, misalnya, Anda berharap harga akan naik, karena Anda berhak membeli saham dengan harga kesepakatan yang lebih rendah.

Tetapi penjual di sisi lain dari transaksi itu memiliki kewajiban untuk menjual saham pada harga kesepakatan jika pembeli memilih untuk mengeksekusi opsi tersebut. Artinya penjual ingin harga saham turun - jika jatuh di bawah harga kesepakatan, pembeli kemungkinan besar akan membiarkan kontrak berakhir, dan penjual akan menyimpan premi sebagai keuntungan. Namun, jika harga saham naik dan pembeli menggunakan opsi, penjual harus menjual saham pada harga kesepakatan, yang kemungkinan akan lebih rendah dari harga saham saat ini.

Jika penjual belum memiliki saham pokok, mereka masih siap untuk menjualnya kepada pembeli. Jadi, jika harga saham naik menjadi $ 60, mereka harus membeli saham tersebut dengan harga $ 60, lalu menjualnya dengan harga $ 50. Ini akan mengakibatkan kerugian $ 500. (Membeli saham seharga $ 60 akan menelan biaya $ 6.000, kemudian menjual dengan harga $ 5.000 menandai kerugian $ 1.000. Tetapi penjual menyimpan premi $ 500, jadi total kerugian adalah $ 500.)

Dalam contoh ini, jika harga saham terus naik, kerugian penjual panggilan secara teoritis tidak terbatas, sama seperti keuntungan pembeli secara teoritis tidak terbatas.

Hubungan ini ada untuk setiap perdagangan opsi, baik Anda membeli panggilan telepon atau memasang atau menjualnya. Tambahkan berbagai strategi perdagangan opsi, dan Anda akan melihat bagaimana perdagangan opsi - dan risiko yang terkait dengannya - menjadi rumit, cepat.

Pilihan istilah untuk dipelajari

Berikut beberapa istilah yang akan Anda temui tentang opsi. (Lihat halaman istilah dan definisi opsi lengkap kami untuk informasi lebih lanjut.)

• Uang. Opsi beli adalah "dalam uang" jika harga kesepakatan berada di bawah harga saham, sedangkan opsi jual berada dalam uang jika harga kesepakatan berada di atas harga saham.

• Uang. Jika harga saham dan harga kesepakatan sama untuk call atau put, opsinya adalah "at the money".

• Kehabisan uang. Opsi beli adalah "out of the money" jika harga kesepakatan berada di atas harga saham, sedangkan opsi jual keluar dari uang jika harga kesepakatan berada di bawah harga saham.

• Premi. Inilah yang harus Anda bayar untuk membeli kontrak opsi. Sebaliknya, ini adalah uang yang berpotensi Anda hasilkan jika Anda menjual kontrak opsi.

• Derivatif. Derivatif adalah jenis produk keuangan yang nilainya bergantung pada - diturunkan dari - kinerja instrumen keuangan lain. Opsi adalah turunan karena nilainya didasarkan pada perubahan harga saham.

• Menyebar. Spread adalah strategi perdagangan tingkat lanjut di mana pedagang opsi membeli dan menjual banyak kontrak dengan harga kesepakatan yang berbeda.