Mempelajari Dasar-dasar Investasi Nilai

Isi

• Antusiasme dan Ketakutan dalam Satu Metafora Pasar
• Kebebasan Memilih
• Detasemen Emosional

Mempelajari cara membeli saham sesuai dengan prinsip-prinsip investasi nilai relatif sederhana. Satu-satunya persyaratan bagi investor nilai yang sukses adalah kemampuan untuk menentukan nilai perusahaan dan pendekatan psikologis yang tepat terhadap harga saham, yang melibatkan pengakuan harapan (antusiasme atau keserakahan AKA) dan ketakutan.

Konsep "Mr. Market", metafora terkenal untuk pasar saham yang dibuat oleh Benjamin Graham, bapak investasi nilai, dapat membantu Anda dengan keterampilan penting kedua itu. Ini akan selamanya mengubah cara Anda memandang harga saham dan, jika digunakan dengan benar, meningkatkan hasil investasi Anda secara nyata.

Antusiasme dan Ketakutan dalam Satu Metafora Pasar

Dalam buku klasiknya, Investor Cerdas, Graham menangkap pasang surut pasar saham dalam salah satu mitra bisnis yang sering tidak rasional.

Bayangkan bahwa dalam beberapa bisnis pribadi Anda memiliki bagian kecil seharga $ 1.000. Salah satu partner Anda, bernama Mr. Market, sangat membantu. Setiap hari dia memberi tahu Anda apa yang menurutnya menarik minat Anda dan juga menawarkan untuk membeli Anda atau menjual bunga tambahan atas dasar itu. Terkadang idenya tentang nilai tampak masuk akal dan dibenarkan oleh perkembangan bisnis dan prospek seperti yang Anda ketahui. Seringkali, sebaliknya, Mr. Market membiarkan antusiasme atau ketakutannya pergi bersamanya, dan nilai yang dia usulkan bagi Anda tampaknya agak konyol. Jika Anda seorang investor yang bijaksana atau pengusaha yang bijaksana, akankah Anda membiarkan komunikasi harian Mr. Market menentukan pandangan Anda tentang nilai kepentingan $ 1.000 dalam perusahaan? Hanya jika Anda setuju dengannya, atau jika Anda ingin berdagang dengannya. Anda mungkin akan senang untuk menjual kepadanya saat dia memberi Anda harga yang sangat tinggi, dan sama senangnya untuk membeli darinya saat harganya rendah. Tetapi di lain waktu, Anda akan lebih bijaksana untuk membentuk gagasan Anda sendiri tentang nilai kepemilikan Anda, berdasarkan laporan lengkap dari perusahaan tentang operasi dan posisi keuangannya. Investor sejati berada dalam posisi itu ketika dia memiliki saham biasa yang terdaftar. Dia bisa memanfaatkan harga pasar harian atau membiarkannya, seperti yang ditentukan oleh penilaian dan kecenderungannya sendiri. Dia harus menyadari pergerakan harga yang penting, karena jika tidak, penilaiannya tidak akan berhasil. Bisa dibayangkan mereka memberinya sinyal peringatan yang akan dia perhatikan dengan baik-ini dalam bahasa Inggris yang sederhana berarti dia akan menjual sahamnya karena harga telah turun, meramalkan hal-hal buruk yang akan datang. Dalam pandangan kami, sinyal semacam itu menyesatkan setidaknya sesering berguna. Pada dasarnya, fluktuasi harga hanya memiliki satu arti penting bagi investor sejati. Mereka memberi dia kesempatan untuk membeli dengan bijak ketika harga turun tajam dan untuk menjual dengan bijak ketika harganya naik banyak.Di lain waktu dia akan berbuat lebih baik jika dia lupa tentang pasar saham dan memperhatikan hasil dividennya dan hasil operasi perusahaannya.

Kebebasan Memilih

Bagian terbaik dari keseluruhan pengaturan metafora ini adalah: 1) Anda bebas mengabaikan Mr. Market jika Anda tidak menyukai harganya dan 2) dia akan selalu menawarkan harga baru kepada Anda pada hari perdagangan berikutnya.

Selama Anda memiliki keyakinan kuat tentang nilai perusahaan yang sebenarnya, Anda akan dapat dengan cerdik menerima atau menolak tawaran Tn. Market. Pilihan selalu ada di tangan Anda. Dan sementara itu, Anda harus memahami, nilai yang mendasari perusahaan mungkin tidak berubah secara fundamental - hanya suasana hati Tn. Market.

Jika Anda menemukan dia merasa murung dan menawarkan sahamnya di sebuah perusahaan dengan harga yang kurang dari nilainya, manfaatkan dia dan perbanyak sahamnya.

Benar saja, selama perusahaan secara fundamental sehat, suatu hari Tuan Market akan merasa terlalu berharap dan akan menawarkan untuk membeli kembali saham yang sama dari Anda dengan harga yang jauh lebih tinggi.

Detasemen Emosional

Dengan menganggap harga saham sebagai penawaran dari mitra bisnis yang tidak stabil secara emosional, Anda dapat membebaskan diri Anda dari keterikatan emosional yang dirasakan sebagian besar investor terhadap naik turunnya harga saham — dan dari keputusan yang terkadang irasional yang dapat menyebabkan keterikatan emosional.

Tidak lama kemudian, ketika Anda ingin membeli saham, tanpa emosi Anda akan menyambut jatuhnya harga. Dan tanpa emosi, Anda akan mengundang kenaikan harga saham saat Anda ingin menjual sekuritas yang ada.